雖然市場均預(yù)期明年香港經(jīng)濟(jì)將錄得正增長，但經(jīng)濟(jì)增長速度仍然緩慢。（圖片來源：香港大公報）

　　據(jù)香港《大公報》報道，香港財政司司長曾俊華日前表示，預(yù)計(jì)香港第四季度本地生產(chǎn)總值(GDP)將恢復(fù)正增長，但警告資產(chǎn)泡沫風(fēng)險正在上升。事實(shí)上，分析普遍預(yù)期，香港第四季GDP將恢復(fù)正增長，但難以抵銷前三季的收縮，料全年將錄得3%以上的負(fù)增長。

　　雖然市場均預(yù)期明年香港經(jīng)濟(jì)將錄得正增長，但指經(jīng)濟(jì)增長速度仍然緩慢，資產(chǎn)價格泡沫升溫為明年最大挑戰(zhàn)。

　　香港第三季度GDP較上年同期收縮2.4%，為連續(xù)第四個季度錄得負(fù)增長，但收縮幅度明顯收窄，第三季度GDP也較第二季度增長0.4%。港府早前調(diào)整今年香港GDP的預(yù)測，估計(jì)香港今年GDP將錄得3.3%的負(fù)增長。

　　恒生銀行發(fā)表最新一期《香港經(jīng)濟(jì)脈搏》指出，失業(yè)率回落、零售銷售增長加速及出口改善等數(shù)據(jù)顯示，香港今年最后一季有良好開始，經(jīng)濟(jì)有望回復(fù)增長。該行認(rèn)為，香港經(jīng)濟(jì)繼前三季收縮4.6%后，最后一季會恢復(fù)增長1.6%。不過，全年計(jì)算，今年香港經(jīng)濟(jì)仍會收縮3%，是1998年亞洲金融危機(jī)以來最差的一年。

　　雖然經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但恒生認(rèn)為，明年前景并非全然樂觀。雖然發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過今年收縮后，明年料會回復(fù)增長，但由于私人消費(fèi)及企業(yè)投資仍然疲弱，增長速度應(yīng)該僅屬溫和。因此，盡管香港經(jīng)濟(jì)仍會由本地需求穩(wěn)步增長帶動，該行預(yù)測2010年的增長速度會低于過往的增長趨勢，僅達(dá)3.5%，而全球經(jīng)濟(jì)的增長步伐并未穩(wěn)固。

　　資金急速流入股票、物業(yè)及其它高回報投資，令資產(chǎn)泡沫風(fēng)險日漸升溫，其中新興市場國家面臨的風(fēng)險更大。恒生指出，資產(chǎn)市場及實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不一致的狀況，不可能無止境地持續(xù)，故實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)需要大幅改善，又或資產(chǎn)價格需要調(diào)整。最終的宏觀情況將很大程度取決于各地央行能否適時以及適度地收緊政策。過早收緊政策將會令復(fù)蘇脫軌，但延遲收緊則可能會引起泡沫爆破，觸發(fā)經(jīng)濟(jì)再陷衰退。

　　東亞銀行經(jīng)濟(jì)研究部首席經(jīng)濟(jì)師鄧世安表示，預(yù)期今年第四季香港GDP將錄得1.8%的增長，明年經(jīng)濟(jì)增長料將有4%以上。他表示，香港明年將面對資產(chǎn)泡沫的挑戰(zhàn)，因隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)期美國最快于明年第三季加息，若加息周期開始，息口料將于一年半內(nèi)快速上調(diào)3厘。當(dāng)現(xiàn)時近乎零息的環(huán)境消失時，若經(jīng)濟(jì)未完全復(fù)蘇，不排除將出現(xiàn)波動。

　　問及若美國明年第三季加息，香港會否跟隨時，鄧世安表示，因?yàn)槊绹鴮ι蠑?shù)次減息時，香港未有跟隨，故即使美國加息，香港初期未必完全跟隨，會有滯后情況。雖然預(yù)期明年經(jīng)濟(jì)增長將超過4%，但他指出，今年出口的收縮相當(dāng)大，差不多是有紀(jì)錄以來最差，在基數(shù)低的情況下，令明年出口數(shù)據(jù)錄得反彈，但實(shí)際情況上仍然疲弱。

　　星展銀行則估計(jì)，香港今年經(jīng)濟(jì)增長為負(fù)2.4%，明年可反彈至正增長5.5%。星展香港經(jīng)濟(jì)研究部高級經(jīng)濟(jì)師梁兆基解釋，香港今年首三季經(jīng)濟(jì)均錄得負(fù)增長，故明年只要出現(xiàn)反彈，即可以重現(xiàn)正數(shù)升幅。他補(bǔ)充，不單是經(jīng)濟(jì)增長，甚至出口貿(mào)易方面，也可以肯定明年比今年好，強(qiáng)勁的反彈已是預(yù)期之內(nèi)。