巴菲特與華爾街的分野

　　即將過去的一周，國際資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)，除了中國“兩會”釋放出來的各種宏觀調(diào)控和貨幣政策信號外，巴菲特的舉動無疑是焦點(diǎn)之一。

　　關(guān)于巴菲特的消息，個個都具有轟動性：一是他最近致股東的一封信，成為商界、投資界和媒體熱議話題；二是他接受采訪時，給美國經(jīng)濟(jì)打上“衰退”標(biāo)簽，并表示不再為三大債券保險商的8000億美元市政債券提供擔(dān)保；三是《福布斯》雜志5日公布全球億萬富豪排行榜，巴菲特憑借620億美元個人財富成為全球新首富。

　　在以上三個消息中，最具爭議的是第二個。巴菲特先高調(diào)拋出8000億美元救市計劃，再斷言衰退，并宣布放棄拯救。這種出爾反爾的論調(diào)，似乎不像巴菲特的一貫作風(fēng)。

　　在我們3月6日刊登的《巴菲特讓市場很受傷》一文中，程實博士認(rèn)為，作為商人，巴菲特不可能丟掉賺錢的原始本性，他刻意唱衰美國，說不定正在尋找更合適的抄底機(jī)會。

　　或許這只是一種猜測，但在我不太寬闊的視野中，巴菲特與華爾街之間，是存在明顯分野的。

　　這種分野，不在于短期投機(jī)與長期投資的區(qū)別，也不在于次貸危機(jī)中，巴菲特與華爾街劃清界限，他曾譏諷華爾街的金融機(jī)構(gòu)，說他們落得如此下場，只能用“惡有惡報”（poetic justice）來形容。這種核心的分野，我認(rèn)為在于代表美國金融業(yè)的華爾街，為了賺錢，在不斷放大和擴(kuò)散人類的弱點(diǎn)和劣根性，而巴菲特卻試圖讓人性的本來面貌受到理性的控制。

　　從華爾街的歷史來看，年景好的時候，那些穿著光鮮的銀行家、交易員、分析師、審計師等從業(yè)者，會以他們的富足和奢華來呈現(xiàn)華爾街的欣欣向榮。可是，每次股價下跌和金融危機(jī)來臨，盡管華爾街有最嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制，但丑聞依然扶搖直上，各種貪婪和欺詐的圖景也撲面而來。

　　拿這次次貸危機(jī)來說，追根究底，無非是一些銀行，為了追求利潤，利用資產(chǎn)證券化手法，把各種高風(fēng)險住房抵押貸款，包裝成金融產(chǎn)品，然后貼上優(yōu)質(zhì)標(biāo)簽，鼓吹房價不斷上漲的神話，把這些產(chǎn)品轉(zhuǎn)賣給各國投資者。有時還通過提高杠桿，制造虛假繁榮。

　　但是，泡沫總有一天要破滅，潮水早晚要退去，裸泳者的丑陋一面終究要暴露。巴菲特曾再三警告，衍生品是“大規(guī)模殺傷性金融武器”，存在危險，盡管現(xiàn)在很強(qiáng)大，但具有潛在的致命性。

　　現(xiàn)在，衍生品“妖怪”已出瓶了。但華爾街的騙子還在吆喝，衍生品是金融全球化的最高表現(xiàn)。(楊小剛)