胡曉煉：有管理的浮動匯率制度是中國既定政策

　　中新網(wǎng)7月15日電 據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站今日刊載央行副行長胡曉煉《實行有管理的浮動匯率制度是我國的既定政策》，指出有管理的浮動匯率制度符合我國長遠(yuǎn)和根本的利益，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅持。

　　全文如下：

　　實行有管理的浮動匯率制度是我國的既定政策

　　胡曉煉

　　目前，我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。這是我國根據(jù)國情和發(fā)展戰(zhàn)略自主做出的正確決策，也是社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，是我國既定的政策。

　　一、有管理的浮動匯率制度是1994年以來的一貫政策

　　1、有管理的浮動匯率制度正式啟動于1994年的匯率并軌。1993年11月黨的十四屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中明確要求“建立以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場”。1994年1月1日，人民幣官方匯率與調(diào)劑匯率并軌，正式開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度。其中特別提到要實行單一的匯率制度，改變了1994年以前我國實行的雙重匯率制度，將官方匯率與因外匯留成而形成的外匯市場調(diào)劑和交易的匯價統(tǒng)一起來。

　　1994年的匯率體制改革還包括實行銀行結(jié)售匯制和取消外匯留成和上繳等措施，簡化了銀行和企業(yè)的用匯手續(xù)，有力地調(diào)動了企業(yè)出口創(chuàng)匯的積極性；同時，在全國建立了統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場，標(biāo)志著人民幣匯率形成機制開始轉(zhuǎn)向以市場供求為基礎(chǔ)的新階段。人民幣匯率作為重要的價格調(diào)控工具，開始逐步發(fā)揮在外匯資源配置中的基礎(chǔ)性作用。1994年匯率并軌時的匯率是8.7元/美元的調(diào)劑匯率價格，這既反映了以市場供求作為定價的基礎(chǔ)，也體現(xiàn)了支持出口改善外匯儲備不足的要求。到1997年亞洲金融危機深化時人民幣對美元名義匯率較并軌時累計升值近5%，為8.3元/美元，說明1994-1997年間人民幣匯率是有波動的，是浮動的，體現(xiàn)出以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率制的特征。

　　2、1997年亞洲金融危機延緩了完善人民幣有管理的浮動匯率制度的進(jìn)程。1997年6月后，隨著亞洲金融危機不斷深化，一些東南亞和東亞貨幣大幅度貶值。在出口受到嚴(yán)重沖擊的情況下，國內(nèi)要求人民幣貶值的聲音同樣強烈。如果人民幣真的貶值，各方也能理解。但當(dāng)時幾乎所有國家和國際組織都擔(dān)心如果人民幣貶值，有可能出現(xiàn)各國貨幣新的競爭性貶值。為防止危機擴(kuò)散、維護(hù)亞洲的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，我國宣布人民幣不貶值，并收窄匯率浮動區(qū)間，將匯率穩(wěn)定在8.28元/美元的水平。

　　3、隨著亞洲金融風(fēng)波逐步過去，我國一直在考慮適時恢復(fù)和進(jìn)一步完善有管理的浮動匯率制度。由于面對中國加入世界貿(mào)易組織、美國遭受“9·11”事件后世界經(jīng)濟(jì)疲軟等新的形勢和因素，為減少不確定性，保持人民幣匯率政策的連續(xù)性，匯率波幅收窄了較長一段時間。但這不是一種制度性安排，而是階段性的政策。

　　4、2005年匯改是1994年匯改的延續(xù)。亞洲金融危機后，各國更加充分地認(rèn)識到一個穩(wěn)定、健康的金融體系對于防范和抵御危機具有至關(guān)重要的作用。2003年前后，我國金融體制改革正處于關(guān)鍵階段，最迫切的任務(wù)是啟動工、農(nóng)、中、建等大型國有商業(yè)銀行的股份制改革。考慮到金融機構(gòu)改革任務(wù)重，也考慮到金融機構(gòu)改革后將更能適應(yīng)靈活浮動的匯率制度并能為企業(yè)提供相應(yīng)的風(fēng)險管理服務(wù)，我國于2003年夏天首先啟動了國有大型商業(yè)銀行改革，交通銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行先后完成股份制改革并成功上市。2005年4月，又啟動了中國工商銀行改革，研究和論證中國農(nóng)業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行的改革工作，到2005年7月，作為匯改基礎(chǔ)條件的大型金融機構(gòu)改革基本上部署完畢。同時，上市公司股權(quán)分置改革試點開始啟動，企業(yè)短期融資券和試點資產(chǎn)證券化產(chǎn)品開始在貨幣市場上發(fā)行，農(nóng)村信用社改革取得積極進(jìn)展，金融體系整體的健康性有了顯著的改善。

　　同時，國內(nèi)一些資源性產(chǎn)品的價格形成機制逐步探索和改革，企業(yè)尤其是國有企業(yè)改革取得積極進(jìn)展，一批大型企業(yè)先后在境內(nèi)外上市，以優(yōu)化資源配置為目的的重組調(diào)整力度進(jìn)一步加大，公司治理、財務(wù)管理等得到改善，匯率改革的微觀基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。整體上看，匯改的條件已經(jīng)成熟。2005年7月21日起，對有管理的浮動匯率制度進(jìn)行進(jìn)一步完善，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。