債臺高筑為美經濟復蘇埋隱患

　　債權國利益或被損害

　　中國是美國最大的債權國。截至2009年末，中國的多數外匯儲備為美元資產，其中包括約8000億美元的美國國債。對于中國等債權國來說，美國的高赤字可能帶來美元貶值以及外匯儲備可能大幅縮水的風險。

　　根據美聯儲編制的美元對主要貨幣的匯率數據，2009年美元匯率貶值8．5％。如果從2001年算起，美元則貶值了約31％。

　　世界銀行行長佐利克去年警告，美國如果認為美元作為世界支配性儲備貨幣地位理所當然，那將是錯誤的，美國不能有效處理其赤字問題，美元就有可能失去這一地位。

　　國際評級機構穆迪公司本月也警告說，如果美國經濟增長低于政府預期，或美國政府不采取更嚴格措施解決預算赤字，美國所處最高級AAA級主權信用評級將承受壓力。

　　當然在短期內，美元大幅貶值的可能性也不大。因為相對于美國，歐洲和日本的經濟走勢更不容樂觀。所以，針對外界擔心美國債務將會影響主權評級問題時，蓋特納曾表示，債務問題不會危及美國的評級，相反投資者對美國的償債能力有信心，這就是為什么發生危機時，投資者仍把美元資產看作避險資產。

　　另外，由于美元是全球主要儲備貨幣，其赤字負面效應可以“轉嫁”他人。按照佐利克的話說，當他幫助其他國家努力填補財政和貿易赤字時，總是感慨美國的這一好處——可以自由發行債券和印刷鈔票。

　　但債務問題是一個關系到經濟走勢的重大問題，稍有偏差，帶來的則可能是毀滅性的后果。對美國來說，寅吃卯糧的舉債模式是不可持續的，美國必須制定負責任的財政紀律，避免其債務危機外溢而給其他國家帶來災難；對中國等債權國來說，則必須高度警惕美國高債務的風險，逐步實現外匯資產的多元化。（劉洪）