黃金暴漲的根源是紙幣信用危機

　　近期黃金價格出現(xiàn)持續(xù)暴漲，從表面上看，直接誘因是希臘債務(wù)危機導(dǎo)致全球金融市場動蕩，大量資金涌入黃金市場避險，從而在美元同樣走強的情況下推高了金價。但從本質(zhì)上講，黃金暴漲的根源還是紙幣信用危機。

　　截至5月12日18時，倫敦現(xiàn)貨金價最高達到1241.6美元/盎司，刷新2009年12月3日創(chuàng)下的歷史高點。當(dāng)日21時左右，紐約黃金期貨價更是升至1245.4美元/盎司，再次改寫剛剛創(chuàng)下的新高紀(jì)錄。受此影響，國內(nèi)現(xiàn)貨黃金也創(chuàng)下了270.60元/克的歷史新高。

　　至此，黃金在近兩年已經(jīng)畫出了一個彪悍的波動“曲線”。

　　“自3月底以來，連續(xù)上漲的動力是投資者的避險需求。這主要源于國際經(jīng)濟形勢的不確定性。”北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示。

　　“尚未消散的希臘債務(wù)危機所帶來的避險心理，是黃金價格此輪漲勢的主要推手。”黃金投資理財專家、北京大學(xué)公共經(jīng)濟管理研究中心研究員黃筱峰博士在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時則表示，市場擔(dān)憂7500億歐元的巨額援助計劃只是緩兵之計，同時對歐元區(qū)小國削減赤字的能力質(zhì)疑，持續(xù)打壓金融市場。

　　黃筱峰認(rèn)為，黃金價格上漲的另一潛在原因是紙幣的信用危機。他解釋說，黃金的價格反映的是紙幣社會的混亂程度所引起的社會恐慌程度。黃金是真實貨幣，代表貨幣的一部分，與信用貨幣是此消彼漲的關(guān)系。在信用貨幣泡沫破裂之時，代表真實貨幣的黃金必然上漲。

　　受國際金價上漲的影響，在中國國內(nèi)的黃金市場，也如同立夏后的天氣，艷陽高照。

　　以北京為例，5月12日，菜百、工美、國華等黃金賣場開門后，相繼調(diào)整價牌。其中，足金從269元/克升至288元，菜百、工美千足金從288元/克升至298元，國華從286元/克升至296元。

　　中國黃金的投資性金條是以上海金交所的實時黃金價格每克加12元來定價的，據(jù)記者了解，截至5月12日18點左右，投資性金條價格為284元/克。

　　隨著金價爆發(fā)至新的紀(jì)錄高位，除了原本就伺機于市的炒金客，如今還增加了新的力量——炒房客，大量的投機、投資者的目光緊緊鎖定在黃金上。據(jù)記者了解，近日，各地均出現(xiàn)炒房資金流入黃金市場的現(xiàn)象，部分溫州客動輒投資上千萬元購買黃金。

　　“剛剛公布的4月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，CPI上升了約2.8%，加大了通脹預(yù)期，再加上銀行信貸緊縮，市場資金流動性不足，股市也隨之出現(xiàn)盤整，黃金的避險和抗通脹功能使其受到青睞。”黃筱峰表示。

　　另外一個原因，在房價下降預(yù)期影響下，大量盤踞在樓市的民間資本紛紛撤出，黃金在國際市場上的絕佳表現(xiàn)，使之毫無疑問地成為國內(nèi)民間資本投資的新洼地。

　　市場觀察者發(fā)現(xiàn)，中國長期以來，民間資本投資渠道狹窄，導(dǎo)致大量的民間資本不能得到高效、合理地運用，不僅不能在市場缺錢時，一解燃眉之急；反而，可能會在恐慌情況下，“火上添油”。因此，各種投資行為往往會最終演變?yōu)榭爝M快出的投機行為。

　　“中國的高額儲蓄、以及中國人對黃金從傳統(tǒng)意識上的接受度就高，這使得黃金不僅會成為投資者的投資渠道，也會為普通百姓合理配置資產(chǎn)提供一個避險工具。”黃筱峰說道。

　　據(jù)記者了解，截至2008年，中國的儲蓄率高達51.3%，較1992年上升了15個百分點。世界黃金協(xié)會的最新報告也顯示，自從2002年上海黃金交易所成立以來，中國總體投資需求隨著GDP和人口一同增長。2009年中國黃金凈零售投資達到80.5噸，比2008年增長22%。更重要的是，預(yù)計這種趨勢還會延續(xù)下去。