善待國內投資者才是股市治理根本

　　“股市永遠不缺資金，缺的只是信心”。中國股市只有受到國內投資者的追捧，才能贏得境外投資者的青睞。

　　4月1日是愚人節。不過，從4月1日起境內港澳臺居民可憑相關證件開設A股賬戶卻是真消息。相關報道還稱，境內港澳臺居民炒A股可帶來數百億的入市資金。

　　A股市場熱盼著數百億的資金入市，仿佛這數百億的資金也能成為“救市主”，這足見目前的A股市場卑微到了何等的程度。其實相對于目前A股市場高達23萬億的股票市值來說，數百億的資金本算不了什么。

　　最近一年多以來，A股市場確實患上了“資金饑渴癥”，在國內投資者放緩入市腳步，甚至從A股市場撤離的背景下，管理層加大了對境外資金引進的力度。QFII額度增加到了800億美元，而截至今年1月底已批準了近400億美元。RQFII額度增加到2700億元人民幣，截至1月底已批準700億人民幣。而且RQFII額度還將增加1000億元面向臺灣地區試點。在這種背景下，又開放境內港澳臺居民炒A股，理論上可引入數百億資金入市。

　　從中國股市的長遠發展來說，打開境外資金進入中國股市的通道是很有必要的。作為一個逐步走向開放的市場，A股市場的發展需要有境外投資者的參與，也包括港澳臺地區居民的參與。不過，就目前股市的發展來說，QFII與RQFII對中國股市的影響有限，股市沒有必要把眼睛盯著境外資金，這些境外資金也包括港澳臺資金，是不可能成為A股市場“救市主”的。對于中國股市的發展來說，善待國內投資者才是根本。

　　股市里有句行話，叫做“股市永遠不缺資金，缺的只是信心”。從引資的角度來看，不論是QFII的800億美元的額度，還是RQFII的2700億人民幣的額度，或者是港澳臺居民的數百億元資金，就A股市場來說，還真沒必要稀罕，A股市場并不缺少這幾筆資金。只要A股市場能夠給予投資者以信心，場外資金將會蜂擁而來，幾十萬億的銀行存款就是堅強的后盾。可以說國內投資者的資金是足以支持中國股市發展的，關鍵在于中國股市要能善待國內投資者，讓投資者能夠在股市里取得必要的投資回報。否則，股市始終為融資服務，始終損害投資者利益，國內投資者也就只能與股市說再見了。就算引進境外資金，也很難挑起中國股市的大梁。

　　而且，從更好引進境外資金的角度來看，國內股市也應該要善待國內投資者。境外資金進入中國股市，當然會先行了解中國股市。如果中國股市連國內投資者都不能善待，境外資金又如何敢涉足中國股市。一個遭到國內投資者所拋棄的市場，是不可能對境外資金構成吸引力的。中國股市只有受到國內投資者的追捧，才能贏得境外投資者的青睞。（皮海洲 財經評論人）